Шевчук Максим
Комісія з цінних паперів та інвестування Австралії (ASIC) проводить консультації щодо змін у своїх правилах ринкової цілісності, оскільки існують побоювання, що поєднання штучного інтелекту та алгоритмічної торгівлі може збільшити волатильність ринку та погіршити ситуацію з «миттєвими крахами».
Наслідки алгоритмічної торгівлі
Системи учасників ринку, які використовуються для торгівлі, управління замовленнями та нагляду, в основному є автоматизованими. ASIC оцінює, що алгоритмічна торгівля на австралійських ринках цінних паперів складає приблизно 85% від усіх угод, тоді як на ф’ючерсних ринках цей показник досягає близько 94% у торгівлі ф’ючерсами SPI 200 і 46% у торгівлі трирічними облігаціями Казначейства.
Регулятор зазначає, що у періоди підвищеної волатильності фінансові ринки можуть стати особливо вразливими до ризиків, пов’язаних з неочікуваною активністю торгових алгоритмів або штучного інтелекту. Ризики можуть збільшуватися у випадках, коли AI використовує алгоритмічну торгівлю, зокрема, через можливість погіршення волатильності ринку або «миттєвих крахів». Крім того, складність та непрозорість моделей AI можуть ускладнювати розуміння процесів ухвалення рішень, що підвищує потенціал для небажаних наслідків.
Запропоновані зміни правил ASIC передбачають розширення принципів для торгових систем, які стосуються розробки, випробування, використання та моніторингу торгових алгоритмів учасників, а також вимагатимуть наявності «вимикачів», які дозволяють негайно призупинити дивну активність торгового алгоритму.
ASIC також пропонує скасувати деякі застарілі правила та спростити правила, включаючи скасування вимоги щорічного повідомлення про автоматизовану обробку замовлень до ASIC.
